一日でCIMA戦略レベル試験に合格するためのF3ダンプス（更新された346の質問[Q50-Q74])

新しい質問50
RRはXXに商品を20.000Sドルで販売することに合意した。
RRの自国通貨はポンドで、現在の為替レートは4.3ポンド/Sである。Sの予想インフレ率は
2.8%、Eは4 6%。
RRが商品の代金を受け取るとき、その価値はポンド単位でいくらになるでしょうか？

新しい質問 51
ある会社の株価は$2.20である。
同社の投資家は現在1,000株を保有している。
同社は、現在保有する株式10株につき1株の割合で新株を発行する予定である。
配当後の株主の総資産はいくらになりますか？
答えを最も近い整数$にしなさい。

新しい質問 52
一般家庭や企業向けに電気やガスを発電・配給する会社。
次年度の業績見通しは以下の通り：
業界規制当局は、1キロワット当たり$1.50という新たな価格上限を発表した。
これにより、消費量は10%増加するが、コストは変わらないとしている。
この価格制限により、同社の純利益は前年同期比で減少する見込みだ：

新しい質問 53
A社は老舗の大手上場エンターテインメント企業であり、B社はオンライン・メディア・ストリーミングを専門とする小規模の非上場企業である。
A社のギアリング・レシオは60%（簿価使用）、インタレスト・カヴァーは2である。
A社はB社に対して、追加借入金調達による現金オファー、または株式交換によるオファーの実施を検討している。
A社が負債を調達してキャッシュ・ファイナンスを提供するのではなく、株式交換を提供する場合、最も起こりそうなのは次のうちどれか？

新しい質問 54
サービス業で新たに設立された法人格のない企業にとって、次のうち最も主要な目的となりそうなTIIRCCはどれか。

新しい質問 55
ある上場企業の取締役会は、会社の配当／留保方針を検討している。
現在、経済のインフレ率は高く、当面はこの状態が続くと予想される。
取締役会は、高水準のインフレが配当政策にどのような影響を与えるかについては不明である。
次の記述のうち、正しいものはどれか？

新しい質問56
CAPMを用いると、企業の期待リターンは10%となる。市場リターンは7%、リスクフリーレートは1%である。
この計算で使われたベータ・ファクターは、会社のリスクについて何を示しているのか？

新しい質問 57
ある企業が、資産をリースするか購入するかを検討している。
以下のデータが該当する：
* 銀行には年利7.14%が課される。
* この資産には$1百万ドルの費用がかかる。
* 税法上の減価償却は、5年間の定額償却が可能。
* 残存価値はない
* 法人税は利益を得た年度に30%で支払う。
買いオプションのNPVは？
最も近い$000まで答えなさい。
$ ?

新しい質問 58
M社の現在の税引前利益は$500万である。
10%の長期社債を発行しており、その額面は$1,000万円である。
法人税率は25%。
利益のうち50%を配当として支払い続ける計画であり、利益は毎年3%ずつ永続的に成長する見込みである。
株主資本コストは10%である。
配当成長モデルを用いて、M社の取締役会に対し、M社の株式の妥当な評価額は次のどれに該当するか助言しなさい。

新しい質問 59
W社はB社から歓迎されない買収提案を受けた。
オファーは、B社の株式3株とW社の株式5株の株式交換、またはW社の株式1株につき$5.70の現金交換である。
B社は時価総額でW社の約2倍の規模である。両社には共通の事業内容もあるが、入札の主な目的はB社の多角化である。
W社には多額の現金残高があり、取締役はこれを買収資金に充てることを計画していた。
これらの計画は市場には発表されていない。
以下の株価情報が該当する。

この敵対的入札を受けたW社の取締役が取るべき行動として、最も適切なものはどれか。

新しい質問 60
ニューヨーク証券取引所には3社が上場している。以下のデータが該当する：

次の記述のうち、正しいものはどれか？

新しい質問 61
ある会社は$17.2百万円の営業利益を計上し、$5.7百万円の金融費用が発生した。
株主から資金を調達し、既存の負債の一部を返済することで、金利カバー率を5対1の倍率に引き上げる計画である。税引前負債コストは5%で固定されており、今回の借り換えはこれに影響しない。
営業利益に変化がないと仮定した場合、株主から調達しなければならない金額はいくらですか？
あなたの答えを$の百万単位で小数点以下1桁まで答えなさい。

新しい質問 62
ある会社が、新規プロジェクトの資金調達のため、変動金利の銀行借入 $10,000,000 の借入を検討している。同社が現在利用可能な変動金利の銀行借入金利は8%である。この借入金には5倍のインタレスト・カヴァーに基づく制限条項が付されている。
このプロジェクトは、以下のような成果を生み出すことが期待されている：

変動金利の借入金について、最初に銀行契約に違反するのはどの金利か？

新しい質問 63
企業は毎年、利払前税引前利益（PBIT）を増やすことを目指している。
同社はA$で報告しているが、B$での輸出売上が大きい。
その他の取引はすべてA$の価格である。
20X1年、同社はこう報告している：

20X2で予想される変化は以下の通りである：
* 10%の輸出価格上昇。
* B$の価値がA$/B$ 2.500まで上昇した場合（つまり、A$ 1 = B$ 2.5）、会社は20X1年から20X2年にかけてPBITを成長させるという目標を達成できそうですか？

新しい質問 64
会社にはある：
* 株価収益率（PER）10。
* 収益は$1,000万ドル。
* 時価総額$億ドル。
取締役は、同社のPERは8まで低下し、利益は$9百万まで低下すると予測している。
次の計算のうち、このような変更後の新会社の株式価値を$百万円単位で見積もるのに最も適切なものはどれか。
A)

B)

C)

D)

新しい質問65
ある上場会社は、正味現在価値$500万円の新規プロジェクトの資金調達のため、$2160万円の資金調達を計画している。この資金調達は、現在の株価に対して10%のディスカウントをしたライツ・イシューによって行われる。現在1億株が発行されており、1株あたり$2.00で取引されている。
新しいプロジェクトを考慮に入れると、理論上の権利落ち価格はいくらになるでしょうか？
小数点以下2桁まで答えなさい。
$ ?

新しい質問 66
上場企業は負債と資本によって資金を調達する。
資本構成に占める負債の比率を高めれば、借入先のひとつが課す債務約款に抵触する恐れがある。
以下のデータが関連する：

同社は現在、大規模な拡張計画のために$8億ドルの追加資金を必要としている。
この拡張計画の資金源として最も適切なものはどれか。

新しい質問 67
J社は非上場会社であるK社の買収を計画しており、K社の株式はPER法で評価される。
K社と非常に類似しており、代理人として使用できる上場企業が特定された。
しかし、K社の成長見通しは代理人よりも高い。
J社の取締役は、より信頼性の高い評価を得るためには、代理会社のPERに一定の調整が必要であることを認識している。
以下の調整が合意された：
* K社が非上場のため20%。
* 15%は、成長率の差を考慮したものである。
代理PERの調整合計は以下の通りである：

新しい質問 68
以下の情報は、A社の現在の資本構成に関するものである：

A社は、資本構成を変更し、ギアリングを30：70（負債：資本）に増やすことを検討している。
リスク・フリー・レートは3%で、市場ポートフォリオのリターンは10%と予想される。
法人税率は25%
資本資産価格モデルを用いて、提案されている資本構成の変更によって生じる株主資本コストを計算しなさい。

新しい質問 69
ある非公開会社は5年前に設立され、現在5人の創業者によって所有・運営されている。創業者たちは、それぞれ同じ数の株式を所有し、概ね効果的に協力してきたが、意見が対立する分野もいくつかあった。創業者たちは現在、70%の株式を地元の証券取引所に上場させる新規株式公開を検討している。

新しい質問 70
RSTは、公開買付けにより1,000万株を上限とする新株を最低価格$3.00で発行し、少なくとも1TP4,000万株を調達したい。RSTは以下の公開買付けを受ける：

今回の株式発行でRSTが調達できる最高額はいくらですか？
(百万円単位でお答えください）。

新しい質問 71
ADCは、DEFのオーナーである「経営者」の専門知識を活用するために、DEFの買収を計画している。ADCは、DEFの株式の対価として現金を提供するか、株式を提供するかを決めようとしている。
ABCがCEFを買収するために株式を募集することのメリットは、次のうちどれか3つ？

新しい質問 72
A社はA国に本社を置き、機能通貨はASである。輸出インボイスの決済としてB社から2,000万BSを受け取る予定である。
現在の為替レートはA$1 = B$2、この為替レートの1日の標準偏差は0 5%
ASの1日95% VaRはいくらですか？

新しい質問 73
ある会社がライツ・イシューによる新規資金調達を希望している。以下のデータが該当する：
* 発行済み株式は1,000万株、時価$4株。
* 既存株式4株につき新株1株の割合で新株を発行する。
* ライツ・イシュー後の理論的な権利落ち価格（TERP）は、$3.80 となる。
答えを小数第1位まで記入しなさい。

新しい質問 74
ある企業が、資産をリースするか購入するかを検討している。
以下のデータが該当する：
* 銀行には年利7.14%が課される。
* この資産には$1百万ドルの費用がかかる。
* 税法上の減価償却は、5年間の定額償却が可能。
* 残存価値はない
* 法人税は利益を得た年度に30%で支払う。
買いオプションのNPVは？
最も近い$000まで答えなさい。
$ ?